近期房地產業界認為今年(二○○八)住宅樓價傾升，保守的說有百分之十五，進取的估百分之三斗，甚樂觀的則有百分之五十。至於成因，有說供應量少，利率低，又或物價上漲等。 

為驗証各種說法，筆者對不同(可能)因素和樓價指數作了簡單數值關係運算，年期可由最早的一九九七年開始至最遲的二○○七年，而資料主要從中原及香港特區政府统計部門搜集。以下是一些觀察及結果： 

(一)    私人住宅供應量(以新落成單位計)與樓價有着很高之數值關係 = 且是反向的，即量越少價越高，R2數值為0.72。要注意新落成單位數量不一定等同該年推售量，因推售的可包括往年之「賣剩庶」，而該年之新落成單位也可早前已被預售，雖用作粗畧估算未嘗不可。 

(二)    借貸利率(以優惠利率計)與樓價亦有着一些數值關係 = 但是同向，即越高樓價亦趨高，和近年利率低樓價升之印象相反，R2有0.41。 

(三)    物價指數和樓價亦有着較高數值關係 = R2 約0.57。 

(四)    人均生產和樓價有着較不細之數值關係 = 人均生產可反映部份經濟表現以及收入，且是同向，即人均生產越高樓價亦較高，其R2 約0.49。 

(五)    資本流入和樓價有着甚大之數值關係 = R2為0.95以上，且是同向。然而，要注意的是香港大多數時侯是資本淨提供者，即本港人士及機構擁有之外國(或非香港)資產價值是大過外國(或非香港)人士及機構擁有之香港資產價值，而這資本流入是未減除流出之資本。

 (六)    近年港元貶值(相對歐羅等)對樓價亦有着一些關係 = R2約0.37。 

(七)    至於人口，家庭數目或銀行存款等 = 則與樓價沒有多大關係，不理會也设問題。 

要注意數值關係大不代表有因果，R2高低亦不一定和其影響力成正比。然而，今倘說住宅樓價傾升是因供應量少，物價上漲，收入多了些，或資本流量高等並不無道理，起碼有數字支持(就算是碰巧)，利率之說除外。